Valyuta böhranı (ing. Currency crisis) — ölkənin valyutasının sürətlə və əhəmiyyətli dərəcədə dəyərdən düşməsi ilə xarakterizə olunan iqtisadi bir hadisədir. Bu vəziyyət adətən ölkənin iqtisadiyyatı, maliyyə sistemi və xarici ticarətinə ciddi təsir edir. Valyuta böhranları həm inkişaf etməkdə olan, həm də inkişaf etmiş ölkələrdə baş verə bilər.
Valyuta böhranları ölkələrin iqtisadi sabitliyini pozan ciddi problemlər yaradır. Bunun qarşısını almaq üçün düzgün iqtisadi siyasət, risklərin vaxtında müəyyən edilməsi və maliyyə bazarlarında inamın qorunması vacibdir.
Səbəbləri
redaktə | vikimətni redaktə et]
Ölkənin idxal və ixrac arasındakı tarazlığının pozulması valyutaya olan tələbi azalda bilər. Bu, tədiyə balansında kəsirə səbəb olur və valyutanın zəifləməsinə gətirib çıxarır. Xarici borcun yüksək olması və ya ödənişlərinin icra edilməsində çətinliklər, investorların inamını azaldır və valyutanın dəyərdən düşməsinə səbəb olur. Zəif pul siyasəti, yüksək inflyasiya və ya ehtiyatların tükənməsi valyuta bazarında etimadsızlıq yarada bilər. İnvestorlar ölkənin valyutasının zəifləyəcəyini gözləyərək valyutanı böyük miqdarda sata bilər. Bu, təzyiqi artıraraq məzənnənin kəskin enməsinə səbəb ola bilər. Əgər ölkənin mərkəzi bankı valyutanın məzənnəsini sabit saxlamağa çalışırsa, lakin iqtisadi təzyiqlər bunu qeyri-mümkün edir, fiksasiya rejimi valyuta böhranına gətirib çıxara bilər. Siyasi gərginlik və ya iqtisadi qeyri-sabitlik xarici və daxili investorların inamını azaldaraq valyutanın zəifləməsinə səbəb ola bilər.
Valyuta böhranlarının nümunələri
redaktə | vikimətni redaktə et]
Asiya maliyyə böhranı (1997) — Taylandın valyutası üzərində spekulyativ hücumların başlanması nəticəsində bölgədəki bir neçə ölkənin valyutası kəskin dəyər itirdi. Bu, iqtisadi çöküşə səbəb oldu.
Avropanın 10 illik istiqrazları, Böyük Bohrandan əvvəl Avropada istiqrazlar paritet olaraq bir-birini əvəz edirdi Yunanıstan 10 illik istiqraz Portuqaliya 10 illik istiqraz İrlandiya 10 illik istiqraz İspaniya 10 illik istiqraz İtaliya 10 illik istiqraz Fransa 10 illik istiqraz Almaniya 10 illik istiqrazRusiya böhranı (1998) — neft qiymətlərinin enməsi və yüksək xarici borc nəticəsində rubl dəyərdən düşdü və Rusiya defolta uğradı.
Meksika Peso böhranı (1994) — hökumətin pesonun sabit məzənnəsini saxlamaq üçün kifayət qədər ehtiyata malik olmaması səbəbindən valyuta kəskin dəyərdən düşdü.
Türkiyə valyuta böhranı (2018) — lirənin ABŞ dollarına nisbətən sürətlə dəyərdən düşməsi yüksək inflyasiya və iqtisadi çətinliklərə səbəb oldu.
Avrozona böhranı tədiyyə balansı böhranı kimi
redaktə | vikimətni redaktə et]
İrlandiya istiqrazlarının qiymətləri, 2011-ci ildə tərs çevrilmiş gəlir əyrisi 15 illik istiqraz 10 illik istiqraz 5 illik istiqraz 3 illik istiqraz
Bəzi iqtisadçıların fikrincə, avrozona böhranı əslində bir tədiyyə balansı böhranı idi və ya ən azı fiskal böhranla eyni dərəcədə görünə bilər. Bu fikrə görə, bu böhrandan əvvəlki bum illərində özəl fondlardan İspaniya, İrlandiya və Yunanıstan da daxil olmaqla Cənubi Avropa və ya avrozonanın periferiyasına kapital axını baş verdi, bu kütləvi axın, özəl sektorda, dövlət sektorunda və ya hər ikisində gəlirdən çox böyük həddindən artıq xərcləri maliyyələşdirdi, yəni köpüklər. Sonra, 2007-2008-ci illərin qlobal maliyyə böhranından sonra bu kapital daxilolmalarında qəfil azalma baş verdi ki, bu da bəzi hallarda hətta tam kapital axınına, yəni kapitalın qaçmasına səbəb oldu.
Digərləri, Müasir Pul Nəzəriyyəsi (MMT) məktəbinin bəzi davamçıları kimi, öz valyutası olan bir regionun tədiyyə balansı böhranı yaşaya bilməyəcəyini, çünki avrozona üzv ölkələrinin hər zaman maliyyələşdirə bilməsini təmin edən bir mexanizm, TARGET2 sistemi olduğu üçün iddia edirdilər. onların cari hesabları. Bu müəlliflər avrozonada cari hesab balanssızlığının əhəmiyyətsiz olduğunu deyil, sadəcə olaraq pul ittifaqının düzgün şəkildə tədiyyə balansı böhranına sahib ola bilməyəcəyini iddia edirlər. Böhrana MMT nöqteyi-nəzərindən baxan bəzi müəlliflər iddia edirlər ki, vəziyyəti “ödəniş balansı böhran” kimi qələmə verən müəlliflər bu terminin mənasını dəyişirlər.
Valyuta böhranları kiçik açıq iqtisadiyyatlar və ya daha böyük, lakin daha az stabil olanlar üçün xüsusilə dağıdıcı ola bilər. Hökumətlər çox vaxt ölkənin öz valyuta ehtiyatlarından və ya xarici ehtiyatlarından (adətən ABŞ dolları, avro və ya funt sterlinq) istifadə etməklə müəyyən valyutaya olan izafi tələbi təmin etməklə bu cür hücumların qarşısını almaq rolunu öz üzərinə götürürlər. Valyuta böhranları iqtisadiyyat üçün böyük, ölçülə bilən xərclərə malikdir, lakin böhranların vaxtı və miqyasını proqnozlaşdırmaq imkanı makroiqtisadi əsaslar, investorların gözləntiləri və hökumət siyasəti arasında mürəkkəb qarşılıqlı əlaqənin nəzəri anlayışı ilə məhdudlaşır. Valyuta böhranı hakimiyyətdə olanlar üçün də siyasi nəticələr verə bilər. Valyuta böhranından sonra hökumət başçısının dəyişilməsi və maliyyə naziri və/və ya mərkəzi bankın rəhbərinin dəyişməsi ehtimalı daha yüksəkdir.
İstinadlar
redaktə | vikimətni redaktə et]
Kaminsky, Graciela L.; Reinhart, Carmen M. "The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payment Problems". American Economic Review. 89 (3). 1999: 473–500. CiteSeerX 10.1.1.321.5821. doi:10.1257/aer.89.3.473.
Reinhart, Carmen M. "Default, Currency Crises, and Sovereign Credit Ratings" (PDF). World Bank Economic Review. 16 (2). 2002: 151–170. doi:10.1093/wber/16.2.151. 14 avqust 2020 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Burnside, C.; Eichenbaum, M.; Rebelo, S. "Hedging and financial fragility in fixed exchange rate regimes" (PDF). European Economic Review. 45 (7). 2001: 1151–93. doi:10.1016/s0014-2921(01)00090-3. 14 avqust 2020 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Burnside, C.; Eichenbaum, M.; Rebelo, S. "Government guarantees and self-fulfilling speculative attacks". Journal of Economic Theory. 119. 2004: 31–63. CiteSeerX 10.1.1.199.7437. doi:10.1016/j.jet.2003.06.002.
Camba-Crespo, Alfonso; García-Solanes, José; Torrejón-Flores, Fernando. "Current-account breaks and stability spells in a global perspective". Applied Economic Analysis. 30 (88). 7 iyul 2021: 1–17. doi:10.1108/AEA-02-2021-0029.
Feenstra, Robert Christopher; Taylor, Alan M. International Macroeconomics (3rd). Macmillan Learning. 2014. səh. 352. ISBN 9781429278430.
Obstfeld, Maurice. "Rational and self-fulfilling balance-of-payments crises". American Economic Review. 76 (1). 1986: 72–81. JSTOR 1804128.
Frankel, Jeffrey A. "Mundell-Fleming Lecture: Contractionary Currency Crashes in Developing Countries". IMF Staff Papers. 52 (2). 2005: 149–192. doi:10.2307/30035893. JSTOR 30035893.
"Federal Reserve Bank of San Francisco, Currency Crises, September 2011" (PDF). 19 oktyabr 2012 tarixində arxivləşdirilib (PDF). İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Craig Burnside, Martin Eichenbaum, and Sergio Rebelo (2008), 'Currency crisis models Arxiv surəti 28 oktyabr 2008 tarixindən Wayback Machine saytında', New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd ed.
Krugman, Paul. "A model of balance-of-payments crises". Journal of Money, Credit, and Banking. 11 (3). 1979: 311–25. doi:10.2307/1991793. JSTOR 1991793.
Salant, Stephen; Henderson, Dale. "Market anticipations of government policies and the price of gold". Journal of Political Economy. 86 (4). 1978: 627–48. doi:10.1086/260702.
Corsetti, Giancarlo; Erce, Aitor; Uy, Timothy. "Official sector lending during the euro area crisis". The Review of International Organizations. 15 (3). iyul 2020. Figure 3. doi:10.1007/s11558-020-09388-9. 26 mart 2023 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 5 aprel 2023.
Selected sources on viewing the Eurozone Crisis as a balance-of-payments crisis:
Krugman, Paul. "Origins of the Euro Crisis". The New York Times. 23 sentyabr 2011. 2 avqust 2021 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Krugman, Paul. "Wishful Thinking And The Road To Eurogeddon". The New York Times. 7 noyabr 2011. 5 avqust 2021 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Krugman, Paul. "European Crisis Realities". The New York Times. 25 fevral 2012. 1 oktyabr 2019 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Krugman, Paul. "But Where's My Phoenix?". The New York Times. 14 sentyabr 2013. 21 oktyabr 2021 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Krugman, Paul. "Currency Regimes, Capital Flows, and Crises". IMF Economic Review. 62 (4). 26 avqust 2014: 470–493. doi:10.1057/imfer.2014.9.
Wolf, Martin. "Why the Bundesbank is wrong". Financial Times. 10 aprel 2012.
Davies, Gavyn. "The eurozone decouples from the world". Financial Times. 6 noyabr 2011. 8 mart 2012 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Verma, Sid. "The eurozone crisis as balance of payment problem". Financial Times. Financial Times Alphaville. 8 noyabr 2011. 18 sentyabr 2019 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Avent, Ryan. "Who killed the euro zone?". The Economist. 28 noyabr 2011. 14 mart 2017 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Nixon, Simon. "Euro's Unity Continues to Defy the Bears". The Wall Street Journal. 2 dekabr 2012. 4 dekabr 2024 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Sinn, Hans Werner. "How to rescue the euro: Ten commandments". Vox. 3 oktyabr 2011. 21 may 2022 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Pisani-Ferry, Jean; Merler, Silvia. "Sudden stops in the Eurozone". Vox. 2 aprel 2012. 14 avqust 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Alessandrini, Pietro; Hallett, Andrew Hughes; Presbitero, Andrea F; Fratianni, Michele. "The Eurozone crisis: Fiscal fragility, external imbalances, or both?". Vox. 16 may 2012. 11 avqust 2022 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Mansori, Kash. "What Really Caused the Eurozone Crisis? Part 1". The Street Light. 22 sentyabr 2011. 3 mart 2016 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Mansori, Kash. "What Really Caused the Eurozone Crisis? Part 2". The Street Light. 27 sentyabr 2011.[ölü keçid]
Mayer, Thomas. Böttcher, Barbara (redaktor). "EU Monitor 88: Euroland's hidden balance-of-payments crisis" (PDF). Deutsche Bank Research. 26 oktyabr 2011. 7 dekabr 2013 tarixində orijinalından (PDF) arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 19 iyun 2013..
"CESifo Forum Special Issue January 2012". CESifo Group Munich. 2012. 30 iyul 2013 tarixində orijinalından arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 20 may 2013..
Pisani-Ferry, Jean; Merler, Silvia. "Sudden stops in the Eurozone". Vox. 2 aprel 2012. 14 avqust 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.Accominotti, Olivier; Eichengreen, Barry. "The mother of all sudden stops: Capital flows and reversals in Europe, 1919-1932". Vox. 14 sentyabr 2013. 14 avqust 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Wray, Randall. "MMT AND THE EURO: Are Current Account Imbalances to Blame for the Euro Disaster? Part 2". Economonitor. 16 iyul 2012. 23 oktyabr 2017 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Pilkington, Philip. "Playing Humpty Dumpty: More on the Definition of "Balance of Payments Crisis"". Fixing the Economists. 2 sentyabr 2013. 14 avqust 2020 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Wray, Randall. "MMT AND THE EURO: Are Current Account Imbalances to Blame for the Euro Disaster? Part 1". Economonitor. 12 iyul 2012. 21 sentyabr 2017 tarixində arxivləşdirilib. İstifadə tarixi: 2 dekabr 2024.
Vikipediya azad ensiklopediya Valyuta bohrani ing Currency crisis olkenin valyutasinin suretle ve ehemiyyetli derecede deyerden dusmesi ile xarakterize olunan iqtisadi bir hadisedir Bu veziyyet adeten olkenin iqtisadiyyati maliyye sistemi ve xarici ticaretine ciddi tesir edir Valyuta bohranlari hem inkisaf etmekde olan hem de inkisaf etmis olkelerde bas vere biler Valyuta bohranlari olkelerin iqtisadi sabitliyini pozan ciddi problemler yaradir Bunun qarsisini almaq ucun duzgun iqtisadi siyaset risklerin vaxtinda mueyyen edilmesi ve maliyye bazarlarinda inamin qorunmasi vacibdir Sebebleriredakte vikimetni redakte et span Olkenin idxal ve ixrac arasindaki tarazliginin pozulmasi valyutaya olan telebi azalda biler Bu tediye balansinda kesire sebeb olur ve valyutanin zeiflemesine getirib cixarir Xarici borcun yuksek olmasi ve ya odenislerinin icra edilmesinde cetinlikler investorlarin inamini azaldir ve valyutanin deyerden dusmesine sebeb olur Zeif pul siyaseti yuksek inflyasiya ve ya ehtiyatlarin tukenmesi valyuta bazarinda etimadsizliq yarada biler Investorlar olkenin valyutasinin zeifleyeceyini gozleyerek valyutani boyuk miqdarda sata biler Bu tezyiqi artiraraq mezennenin keskin enmesine sebeb ola biler Eger olkenin merkezi banki valyutanin mezennesini sabit saxlamaga calisirsa lakin iqtisadi tezyiqler bunu qeyri mumkun edir fiksasiya rejimi valyuta bohranina getirib cixara biler Siyasi gerginlik ve ya iqtisadi qeyri sabitlik xarici ve daxili investorlarin inamini azaldaraq valyutanin zeiflemesine sebeb ola biler Valyuta bohranlarinin numuneleriredakte vikimetni redakte et span Asiya maliyye bohrani 1997 Taylandin valyutasi uzerinde spekulyativ hucumlarin baslanmasi neticesinde bolgedeki bir nece olkenin valyutasi keskin deyer itirdi Bu iqtisadi cokuse sebeb oldu Avropanin 10 illik istiqrazlari Boyuk Bohrandan evvel Avropada istiqrazlar paritet olaraq bir birini evez edirdi Yunanistan 10 illik istiqraz Portuqaliya 10 illik istiqraz Irlandiya 10 illik istiqraz Ispaniya 10 illik istiqraz Italiya 10 illik istiqraz Fransa 10 illik istiqraz Almaniya 10 illik istiqrazRusiya bohrani 1998 neft qiymetlerinin enmesi ve yuksek xarici borc neticesinde rubl deyerden dusdu ve Rusiya defolta ugradi Meksika Peso bohrani 1994 hokumetin pesonun sabit mezennesini saxlamaq ucun kifayet qeder ehtiyata malik olmamasi sebebinden valyuta keskin deyerden dusdu Turkiye valyuta bohrani 2018 lirenin ABS dollarina nisbeten suretle deyerden dusmesi yuksek inflyasiya ve iqtisadi cetinliklere sebeb oldu Avrozona bohrani tediyye balansi bohrani kimiredakte vikimetni redakte et span Irlandiya istiqrazlarinin qiymetleri 2011 ci ilde ters cevrilmis gelir eyrisi 15 illik istiqraz 10 illik istiqraz 5 illik istiqraz 3 illik istiqraz Bezi iqtisadcilarin fikrince avrozona bohrani eslinde bir tediyye balansi bohrani idi ve ya en azi fiskal bohranla eyni derecede gorune biler Bu fikre gore bu bohrandan evvelki bum illerinde ozel fondlardan Ispaniya Irlandiya ve Yunanistan da daxil olmaqla Cenubi Avropa ve ya avrozonanin periferiyasina kapital axini bas verdi bu kutlevi axin ozel sektorda dovlet sektorunda ve ya her ikisinde gelirden cox boyuk heddinden artiq xercleri maliyyelesdirdi yeni kopukler Sonra 2007 2008 ci illerin qlobal maliyye bohranindan sonra bu kapital daxilolmalarinda qefil azalma bas verdi ki bu da bezi hallarda hetta tam kapital axinina yeni kapitalin qacmasina sebeb oldu Digerleri Muasir Pul Nezeriyyesi MMT mektebinin bezi davamcilari kimi oz valyutasi olan bir regionun tediyye balansi bohrani yasaya bilmeyeceyini cunki avrozona uzv olkelerinin her zaman maliyyelesdire bilmesini temin eden bir mexanizm TARGET2 sistemi oldugu ucun iddia edirdiler onlarin cari hesablari Bu muellifler avrozonada cari hesab balanssizliginin ehemiyyetsiz oldugunu deyil sadece olaraq pul ittifaqinin duzgun sekilde tediyye balansi bohranina sahib ola bilmeyeceyini iddia edirler Bohrana MMT noqteyi nezerinden baxan bezi muellifler iddia edirler ki veziyyeti odenis balansi bohran kimi qeleme veren muellifler bu terminin menasini deyisirler Valyuta bohranlari kicik aciq iqtisadiyyatlar ve ya daha boyuk lakin daha az stabil olanlar ucun xususile dagidici ola biler Hokumetler cox vaxt olkenin oz valyuta ehtiyatlarindan ve ya xarici ehtiyatlarindan adeten ABS dollari avro ve ya funt sterlinq istifade etmekle mueyyen valyutaya olan izafi telebi temin etmekle bu cur hucumlarin qarsisini almaq rolunu oz uzerine gotururler Valyuta bohranlari iqtisadiyyat ucun boyuk olcule bilen xerclere malikdir lakin bohranlarin vaxti ve miqyasini proqnozlasdirmaq imkani makroiqtisadi esaslar investorlarin gozlentileri ve hokumet siyaseti arasinda murekkeb qarsiliqli elaqenin nezeri anlayisi ile mehdudlasir Valyuta bohrani hakimiyyetde olanlar ucun de siyasi neticeler vere biler Valyuta bohranindan sonra hokumet bascisinin deyisilmesi ve maliyye naziri ve ve ya merkezi bankin rehberinin deyismesi ehtimali daha yuksekdir Istinadlarredakte vikimetni redakte et span Kaminsky Graciela L Reinhart Carmen M The Twin Crises The Causes of Banking and Balance of Payment Problems American Economic Review 89 3 1999 473 500 CiteSeerX 10 1 1 321 5821 doi 10 1257 aer 89 3 473 Reinhart Carmen M Default Currency Crises and Sovereign Credit Ratings PDF World Bank Economic Review 16 2 2002 151 170 doi 10 1093 wber 16 2 151 14 avqust 2020 tarixinde arxivlesdirilib PDF Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Burnside C Eichenbaum M Rebelo S Hedging and financial fragility in fixed exchange rate regimes PDF European Economic Review 45 7 2001 1151 93 doi 10 1016 s0014 2921 01 00090 3 14 avqust 2020 tarixinde arxivlesdirilib PDF Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Burnside C Eichenbaum M Rebelo S Government guarantees and self fulfilling speculative attacks Journal of Economic Theory 119 2004 31 63 CiteSeerX 10 1 1 199 7437 doi 10 1016 j jet 2003 06 002 Camba Crespo Alfonso Garcia Solanes Jose Torrejon Flores Fernando Current account breaks and stability spells in a global perspective Applied Economic Analysis 30 88 7 iyul 2021 1 17 doi 10 1108 AEA 02 2021 0029 Feenstra Robert Christopher Taylor Alan M International Macroeconomics 3rd Macmillan Learning 2014 seh 352 ISBN 9781429278430 Obstfeld Maurice Rational and self fulfilling balance of payments crises American Economic Review 76 1 1986 72 81 JSTOR 1804128 Frankel Jeffrey A Mundell Fleming Lecture Contractionary Currency Crashes in Developing Countries IMF Staff Papers 52 2 2005 149 192 doi 10 2307 30035893 JSTOR 30035893 Federal Reserve Bank of San Francisco Currency Crises September 2011 PDF 19 oktyabr 2012 tarixinde arxivlesdirilib PDF Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Craig Burnside Martin Eichenbaum and Sergio Rebelo 2008 Currency crisis models Arxiv sureti 28 oktyabr 2008 tarixinden Wayback Machine saytinda New Palgrave Dictionary of Economics 2nd ed Krugman Paul A model of balance of payments crises Journal of Money Credit and Banking 11 3 1979 311 25 doi 10 2307 1991793 JSTOR 1991793 Salant Stephen Henderson Dale Market anticipations of government policies and the price of gold Journal of Political Economy 86 4 1978 627 48 doi 10 1086 260702 Corsetti Giancarlo Erce Aitor Uy Timothy Official sector lending during the euro area crisis The Review of International Organizations 15 3 iyul 2020 Figure 3 doi 10 1007 s11558 020 09388 9 26 mart 2023 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 5 aprel 2023 Selected sources on viewing the Eurozone Crisis as a balance of payments crisis Krugman Paul Origins of the Euro Crisis The New York Times 23 sentyabr 2011 2 avqust 2021 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Krugman Paul Wishful Thinking And The Road To Eurogeddon The New York Times 7 noyabr 2011 5 avqust 2021 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Krugman Paul European Crisis Realities The New York Times 25 fevral 2012 1 oktyabr 2019 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Krugman Paul But Where s My Phoenix The New York Times 14 sentyabr 2013 21 oktyabr 2021 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Krugman Paul Currency Regimes Capital Flows and Crises IMF Economic Review 62 4 26 avqust 2014 470 493 doi 10 1057 imfer 2014 9 Wolf Martin Why the Bundesbank is wrong Financial Times 10 aprel 2012 Davies Gavyn The eurozone decouples from the world Financial Times 6 noyabr 2011 8 mart 2012 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Verma Sid The eurozone crisis as balance of payment problem Financial Times Financial Times Alphaville 8 noyabr 2011 18 sentyabr 2019 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Avent Ryan Who killed the euro zone The Economist 28 noyabr 2011 14 mart 2017 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Nixon Simon Euro s Unity Continues to Defy the Bears The Wall Street Journal 2 dekabr 2012 4 dekabr 2024 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Sinn Hans Werner How to rescue the euro Ten commandments Vox 3 oktyabr 2011 21 may 2022 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Pisani Ferry Jean Merler Silvia Sudden stops in the Eurozone Vox 2 aprel 2012 14 avqust 2020 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Alessandrini Pietro Hallett Andrew Hughes Presbitero Andrea F Fratianni Michele The Eurozone crisis Fiscal fragility external imbalances or both Vox 16 may 2012 11 avqust 2022 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Mansori Kash What Really Caused the Eurozone Crisis Part 1 The Street Light 22 sentyabr 2011 3 mart 2016 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Mansori Kash What Really Caused the Eurozone Crisis Part 2 The Street Light 27 sentyabr 2011 olu kecid Mayer Thomas Bottcher Barbara redaktor EU Monitor 88 Euroland s hidden balance of payments crisis PDF Deutsche Bank Research 26 oktyabr 2011 7 dekabr 2013 tarixinde orijinalindan PDF arxivlesdirilib Istifade tarixi 19 iyun 2013 CESifo Forum Special Issue January 2012 CESifo Group Munich 2012 30 iyul 2013 tarixinde orijinalindan arxivlesdirilib Istifade tarixi 20 may 2013 Pisani Ferry Jean Merler Silvia Sudden stops in the Eurozone Vox 2 aprel 2012 14 avqust 2020 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Accominotti Olivier Eichengreen Barry The mother of all sudden stops Capital flows and reversals in Europe 1919 1932 Vox 14 sentyabr 2013 14 avqust 2020 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Wray Randall MMT AND THE EURO Are Current Account Imbalances to Blame for the Euro Disaster Part 2 Economonitor 16 iyul 2012 23 oktyabr 2017 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Pilkington Philip Playing Humpty Dumpty More on the Definition of Balance of Payments Crisis Fixing the Economists 2 sentyabr 2013 14 avqust 2020 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Wray Randall MMT AND THE EURO Are Current Account Imbalances to Blame for the Euro Disaster Part 1 Economonitor 12 iyul 2012 21 sentyabr 2017 tarixinde arxivlesdirilib Istifade tarixi 2 dekabr 2024 Kateqoriya Valyuta bazari