Azərbaycanca
Беларускі
Dansk
Deutsch
Española
Français
Indonesia
Italiana
日本語
Қазақ
Lietuvos
Nederlands
Português
Русский
සිංහල
แบบไทย
Türkçe
Українська
中國人
United State
Afrikaans
Markovits modeli (ing. Markowitz Modern Portfolio Theory, MPT) — investisiyaların optimallaşdırılması üçün nəzərdə tutulmuş nəzəriyyədir. Harri Markovits tərəfindən 1952-ci ildə təqdim edilmişdir və Nobel mükafatına layiq görülmüşdür. Bu model investorların portfelini elə qurmağa çalışır ki, onlar eyni zamanda mümkün gəliri maksimuma çatdırmaq və riski minimuma endirmək qabiliyyətinə sahib olsunlar.
Əsas prinsipləri
Riskin azaldılması üçün aktivlərin müxtəlifləşdirilməsi vacibdir. Yəni, portfel müxtəlif aktivlərdən ibarət olmalıdır ki, bir aktivdəki itki digər aktivdəki qazanc ilə kompensasiya edilsin. İnvestor həm mümkün olan ən yüksək gəliri əldə etmək istəyir, həm də riskini idarə etmək istəyir. Bu model, gəlirin artırılması ilə riskin azaldılması arasında tarazlıq tapmağı təklif edir. Risk standart sapma ilə ölçülür. Standart sapma bir portfelin gəlirlərinin dəyişkənliyini və qeyri-müəyyənliyini ifadə edir. Portfeldəki aktivlər arasında əlaqə (korrelyasiya) nəzərə alınır. Bir-biri ilə zəif korrelyasiyaya malik olan aktivlər portfelə əlavə edilərsə, risk azalır.
Əsas anlayışlar
Hər bir aktivin mümkün gəlirləri və ehtimalları əsasında hesablanır. Portfelin ümumi riskini standart sapma ilə ifadə edir və bu düsturla hesablanır.
Effektiv sərhəd (ing. Efficient Frontier) — müxtəlif aktiv paylanmalarının ən yaxşı mümkün kombinasiya nöqtələrini təmsil edir. Effektiv sərhəd üzərində yerləşən portfellər eyni risk səviyyəsi üçün maksimum gəliri və ya eyni gəlir səviyyəsi üçün minimum riski təmin edir.
Markovits modelinin mərhələləri
Aktivlərin gözlənilən gəlirləri, riskləri (standart sapmaları) və bir-biri ilə kovariasiyaları müəyyən edilir. Müxtəlif çəkilər istifadə edilərək portfelin müxtəlif kombinasiya nöqtələri hesablanır. Minimum risk və maksimum gəlir üçün portfellərin bir xətti qurulur. İnvestorun risk profilinə uyğun olan nöqtə effektiv sərhəddən seçilir.
Üstünlükləri və məhdudiyyətləri
| Üstünlükləri | Məhdudiyyətləri |
|---|---|
| Elmi əsaslı yanaşma | Aktivlərin gəliri, riski və korrelyasiyası sabit olaraq qəbul edilir, lakin real bazar şəraitində bu göstəricilər dəyişkəndir. |
| Müasir maliyyə modellərində nəzəri və praktiki olaraq geniş istifadə olunur. | Model maliyyə gəlirlərinin normal paylanmaya malik olduğunu qəbul edir, lakin real bazarlarda anomaliyalar mövcuddur. |
| Portfelin müxtəlifləşdirilməsi ilə risk minimallaşdırılır. | Aktivlər arasındakı əlaqəni düzgün qiymətləndirmək üçün dəqiq məlumat toplamaq çətindir. |
| Gözlənilən gəlir və risk ticarət-off-u optimal səviyyədə həyata keçirilir. | Standart sapma riski tam ölçmür (məsələn, bazarın qeyri-adi hadisələrindən yaranan risklər). |
wikipedia, oxu, kitab, kitabxana, axtar, tap, meqaleler, kitablar, oyrenmek, wiki, bilgi, tarix, tarixi, endir, indir, yukle, izlə, izle, mobil, telefon ucun, azeri, azəri, azerbaycanca, azərbaycanca, sayt, yüklə, pulsuz, pulsuz yüklə, haqqında, haqqinda, məlumat, melumat, mp3, video, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, şəkil, muisiqi, mahnı, kino, film, kitab, oyun, oyunlar, android, ios, apple, samsung, iphone, pc, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, web, computer, komputer
Markovits modeli ing Markowitz Modern Portfolio Theory MPT investisiyalarin optimallasdirilmasi ucun nezerde tutulmus nezeriyyedir Harri Markovits terefinden 1952 ci ilde teqdim edilmisdir ve Nobel mukafatina layiq gorulmusdur Bu model investorlarin portfelini ele qurmaga calisir ki onlar eyni zamanda mumkun geliri maksimuma catdirmaq ve riski minimuma endirmek qabiliyyetine sahib olsunlar Esas prinsipleriRiskin azaldilmasi ucun aktivlerin muxteliflesdirilmesi vacibdir Yeni portfel muxtelif aktivlerden ibaret olmalidir ki bir aktivdeki itki diger aktivdeki qazanc ile kompensasiya edilsin Investor hem mumkun olan en yuksek geliri elde etmek isteyir hem de riskini idare etmek isteyir Bu model gelirin artirilmasi ile riskin azaldilmasi arasinda tarazliq tapmagi teklif edir Risk standart sapma ile olculur Standart sapma bir portfelin gelirlerinin deyiskenliyini ve qeyri mueyyenliyini ifade edir Portfeldeki aktivler arasinda elaqe korrelyasiya nezere alinir Bir biri ile zeif korrelyasiyaya malik olan aktivler portfele elave edilerse risk azalir Esas anlayislarHer bir aktivin mumkun gelirleri ve ehtimallari esasinda hesablanir Portfelin umumi riskini standart sapma ile ifade edir ve bu dusturla hesablanir Effektiv serhed ing Efficient Frontier muxtelif aktiv paylanmalarinin en yaxsi mumkun kombinasiya noqtelerini temsil edir Effektiv serhed uzerinde yerlesen portfeller eyni risk seviyyesi ucun maksimum geliri ve ya eyni gelir seviyyesi ucun minimum riski temin edir Markovits modelinin merheleleriAktivlerin gozlenilen gelirleri riskleri standart sapmalari ve bir biri ile kovariasiyalari mueyyen edilir Muxtelif cekiler istifade edilerek portfelin muxtelif kombinasiya noqteleri hesablanir Minimum risk ve maksimum gelir ucun portfellerin bir xetti qurulur Investorun risk profiline uygun olan noqte effektiv serhedden secilir Ustunlukleri ve mehdudiyyetleriUstunlukleri MehdudiyyetleriElmi esasli yanasma Aktivlerin geliri riski ve korrelyasiyasi sabit olaraq qebul edilir lakin real bazar seraitinde bu gostericiler deyiskendir Muasir maliyye modellerinde nezeri ve praktiki olaraq genis istifade olunur Model maliyye gelirlerinin normal paylanmaya malik oldugunu qebul edir lakin real bazarlarda anomaliyalar movcuddur Portfelin muxteliflesdirilmesi ile risk minimallasdirilir Aktivler arasindaki elaqeni duzgun qiymetlendirmek ucun deqiq melumat toplamaq cetindir Gozlenilen gelir ve risk ticaret off u optimal seviyyede heyata kecirilir Standart sapma riski tam olcmur meselen bazarin qeyri adi hadiselerinden yaranan riskler